#01/08/22 • Inversión CP: primera edición
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Introducción a Inversión Crypto Plaza
Disclaimer: La información aquí contenida se expone a título meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión de Crypto Plaza. La rentabilidad registrada en el pasado no es promesa o garantía de rentabilidades futuras.
Comenzamos esta columna con el objetivo de ofrecer una información financiera sin influencias publicitarias, directa y valiente basada en datos y sin miedo a rectificar cualquier error. Curando el contenido de ofrecen profesionales de la inversión en su redes sociales y lejos de opinadores sin ningún trackrecord.
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Otro de los objetivos es optimizar la entrega de valor y no la entrega de palabras escritas..
El objetivo es ofrecer la mejor información lo más condensada posible. Nuestro éxito se medirá por cómo hemos ayudado a tomar mejores decisiones financieras, no por el tiempo empleado en leer nuestra información. Trataremos de ofrecer una información sintetizada, clara y lo más útil posible, sin grandes ejercicios de literatura vacía.
Comenzamos financiando la producción, pero, el objetivo es llevarla al máximo nivel de calidad y en eso cualquier ayuda adicional que los suscriptores puedan proporcionar al coste básico siempre redundará en tener más recursos. Arrancamos para cambiar el mundo de la información financiera
Columna Editorial de la semana
Es realmente complicado hacer timing en el mercado y es lo que habitualmente todo el mundo trata de venderte.
Es imposible prever con un 100% que hará el mercado, porque estaríamos asumiendo que el futuro es totalmente predecible y la realidad es que existen muchos eventos inesperados para prácticamente todo el mundo.
Eventos que en muchos casos tienen un impacto crítico para los mercados. ¿Quién fue capaz de prever la pandemia del COVID?. Sin conocer la fecha exacta de este evento es imposible predecir lo que hará el mercado.
No obstante, sí que con bastante probabilidad, podemos invertir por tendencias o escenarios que son altamente probables. Esos análisis, cuando los combinamos con la capacidad de poder invertir en activos que capturen estas oportunidades, son una forma mucho más probable de tener éxito en inversiones.
En esta newsletter vamos a intentar ir analizando estos escenarios y trabajando para ver de qué forma podemos capturar esta creación de valor. No olvidemos que la bolsa en el largo plazo reconocerá la creación de valor real, no esas modas habitualmente provenientes de medios de comunicación o de empresas que son proveedores de tecnología cuyo negocio en sí mismo es encontrar clientes. Que los clientes luego creen valor o no, ese ya no es su problema.
La tesis principal que tenemos es que veremos una gran creación de valor asociada con CRYPTO / Redes Públicas de Blockchain. Una tesis que se ha venido desplegando para actualmente capitalizar por encima de 1 Trillion. En este mercado apostamos porque tiene potencial para al menos triplicar su capitalización en los próximos años.
Es importante diferenciar la aproximación a Blockchain como tecnología cuya creación de valor ha sido un fracaso, con mejoras realmente marginales en proyectos. Es fácil constatar que la tesis de “Blockchain sí, Bitcoin no” o “Blockchain, más allá de las criptomonedas” son afirmaciones realizadas en un 90% por profesionales fuera del mundo de la inversión, o profesionales de la inversión que nunca han invertido en crypto.
En estos momentos, Crypto es un activo que aporta descorrelación a una cartera, y ha sido el mejor activo de la última década y lo está siendo de esta última década. No haberlo tenido en carteras de activos de riesgo es uno de los mayores fallos de gestión de los últimos años. No se ha estado expuesto al sector de más creación de valor.
Hemos tenido momentos puntuales de alta correlación, pero nuestra apuesta es que volveremos a correlaciones históricas en torno a 0,2 y 0,4.
La correlación del mercado crypto con el mercado tradicional ha sido realmente la correlación de Bitcoin con el mercado tradicional. Dado que el peso de Bitcoin ya es de menos del 50%, y dado que hay muchos tipos de activos diferentes, entre los que tenemos startups, es posible que esta correlación pudiera aumentar si las startups toman más peso. Pero Bitcoin o Ethereum como activos monetarios nuestra tesis es que estarán siempre descorrelacionados porque son nuevos tipos de activos.
Situación Mercado / Sentimiento Mercado
Fuente
(MODO PROTECCIÓN DE CAPITAL) Tendencia Largo - , Tendencia Corto +
Desde el punto de vista de Timing, solo intentamos evitar grandes tendencias. La última gran tendencia que nos hizo ponernos con protección de capital a principios de año y posteriormente, nos dio una entrada falsa que nos hizo salir a los pocos días. Estamos por tanto en MODO PROTECCION DE CAPITAL, si bien en la tendencia de corto plazo, con el corte de la media azul, estamos en un impulso alcista.
En estos momentos tenemos los mínimos a un 50% de caída, pero, todavía no tenemos confirmado el cambio de tendencia. Es de esperar que esto pueda suceder en el entorno de 1.850 a finales de agosto. No obstante es un momento de riesgo dado que se podría retomar la tendencia bajista desde este punto. Las importantes subidas han dejado a muchos inversores que compraron en mínimo la posibilidad atractiva de liquidar ganancias.
El timing coincide con un evento fundamental realmente relevante que es el Merge, que se prevé se realizará en torno al 19 de Septiembre. Ese evento puede inclinar la balanza para un lado o para otro.
Este análisis es para Ethereum, pero es importante seguir de cerca los otros grandes proyectos de lo que iremos hablando en esta newsletter. En concreto ponemos el foco en cinco:
Cosmos
Solana
Avalanche
Polkadot
Near
Deberemos tomar posiciones en este proyectos para estar expuesto a la captura de valor de L1, que son actualmente los activos que están liderando el mercado crypto de activos, junto con Bitcoin.
Staking
Es importante no olvidar que nuestras inversiones en L1 pueden estar generando un interesante revenue adicional derivado del Staking. Desde Crypto Plaza lanzamos una linea de Staking para poder ofrecer este servicio que anunciaremos en breve.
En este momento creo que es realmente interesante hacer staking de las principales redes de L1, si hemos decidido invertir en ellas. Ethereum es la opción más clara y se puede realizar de diferentes formas.
En estos momento tendríamos
Cosmos con un 20%
Avalanche con un 9%
Ethereum con cerca de un 4%
Near un 11%
Una opción con mucho más riesgo pero de una red que tiene mucho potencial es Evmos con un 411%
Si no tenemos problema de liquidez podemos aprovechar el actual descuento que ofrece el Staking de LIDO. Actualmente este descuento es de un 2,8% que incluso podría cerrarse antes. No obstante podemos tener iliquidez de salir al mismo precio superior a un año. Es importante también entender que introducimos riesgo en la plataforma LIDO. Estaremos pendientes por si este descuento puede incluso aumentar.
Oportunidades de rentabilidad
En esta sección vamos a ir tratando de presentar y analizar las oportunidades de rentabilidad preferentemente en monedas estables, pero también en otros activos y con actividades como liquidity mining.
En este momento las rentabilidades en monedas estables no son muy elevadas. La que tiene más riesgo sería la de Element con exposición a AlUSD que nos ofrece un 14%
Por la parte de menos riesgo tendríamos Notional con un 3,18% de rentabilidad con vencimiento en Septiembre
Un tema realmente interesante es la rentabilidad que ofrece los Pools en pares como USDC/ETH. Si bien es cierto que esta rentabilidad se ve afectada por lo que conocemos como Perdida Impermanente. No obstante son posiciones especialmente rentables en momentos de movimientos laterales. En este momento estas posiciones pueden hacernos perder una parte de la subida.
En el rango de 1275 - 2100 estaríamos hablando de rentabilidades entorno al 80%.
Idea de Inversión - GMX
Os vamos a plantear cada semana una estrategia de inversión ligada a activos. Estas ideas de inversión habitualmente estarán desarrolladas a partir de tesis de inversión. Una de nuestras tesis son los proyectos de derivados con arquitecturas AMM en DeFi.
Uno de los proyectos que más actividad en este segmento está atrayendo en GMX. Esta semana incluso se quedaba muy cerca de la actividad de DyDx es actual líder de esta categoría. Además ofrece un Staking de rentabilidades entorno al 21%.
Actualmente cotiza entorno a los 34 Dolares y creemos que podría ir a ver nuevos máximos
Precio de entrada 34 Dolares
Precio objetivo inicial 50 Dolares
Rentabilidad adicional 20% Anual
El volumen de usuarios ha ido creciendo, como puedes ver en el siguiente gráfico. Los usuarios han ido creciendo
Los datos de volumen son realmente potentes
Ha conseguido ganar entorno a 51 millones de dolares. Si sigue manteniendo este crecimiento debería ganar en valor. Capitaliza actualmente 500 millones frente al lider que capitaliza con todos los tokens entorno a 2.500 millones.
Es una apuesta muy arriesgada. Por la fortaleza que esta demostrando, y por la actividad del proyecto creemos que es un interesante proyecto a analizar.
Recomendaciones de contenido
Pantera nos ofreció una interesante charla en ECC Paris sobre su estrategia de inversión Crypto que os dejamos su ultima newsletter
https://panteracapital.com/blockchain-letter/defi-worked-great/
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